工程機械行業(yè)景氣度持續(xù)修復(fù)，海外與國內(nèi)有望共振

隨著傳統(tǒng)銷售旺季的到來，工程機械行業(yè)景氣度持續(xù)修復(fù)。中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布5月主要產(chǎn)品銷售快報，5月銷售各類挖掘機17824臺，同比增長6.04%，其中國內(nèi)8518臺，同比增長29.2%；出口9306臺，同比下降8.92%。1—5月，共銷售挖掘機86610臺，同比下降6.92%；其中國內(nèi)45746臺，同比增長1.81%；出口40864臺，同比下降15.1%。

浙商證券表示，5月挖掘機國內(nèi)銷量連續(xù)3個月正增長，電動裝載機滲透率達13%；國內(nèi)周期有望筑底向上，大規(guī)模設(shè)備更新行動方案落地，期待更新周期啟動；房地產(chǎn)政策持續(xù)利好，萬億國債加大基建投入，國內(nèi)需求預(yù)期有望逐步改善。持續(xù)聚焦行業(yè)龍頭：考慮到業(yè)績釋放周期，邊際改善彈性，重點推薦三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科、柳工、恒立液壓、杭叉集團、安徽合力；持續(xù)推薦三一國際、華鐵應(yīng)急、諾力股份、浙江鼎力、中鐵工業(yè)，關(guān)注：濰柴動力、山推股份、長齡液壓。

國聯(lián)證券表示，隨著國內(nèi)政策逐步落地，工程機械有望迎來更新?lián)Q代新周期，同時海外市場有望持續(xù)帶來增量，我們看好工程機械行業(yè)前景，給予“強于大市”評級。根據(jù)產(chǎn)業(yè)布局情況及行業(yè)周期回暖節(jié)奏，我們看好海外需求持續(xù)放量的安徽合力、杭叉集團、浙江鼎力等；中期看好行業(yè)布局深入，持續(xù)完善產(chǎn)品布局及海外布局的三一重工、恒立液壓、徐工機械、柳工等。

國金證券認(rèn)為，隨著工程機械國內(nèi)市場持續(xù)超預(yù)期復(fù)蘇、裝載機領(lǐng)域電動化滲透率，建議重點關(guān)注柳工、三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科。

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