數(shù)看世界丨從外資工程機(jī)械企業(yè)2023年財(cái)報(bào)看全球區(qū)域發(fā)展情況與預(yù)期

近日，卡特彼勒、小松、沃爾沃建筑設(shè)備、日立建機(jī)等外資工程機(jī)械上市公司陸續(xù)公布2023年財(cái)報(bào)。從數(shù)據(jù)看，多個(gè)品牌營(yíng)收和利潤(rùn)均有兩位數(shù)的增長(zhǎng)，其中凱斯工程機(jī)械、吉尼、日立建機(jī)、卡特彼勒等企業(yè)年利潤(rùn)增幅超過(guò)50%。

大部分外資企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)迎來(lái)雙增長(zhǎng)，然而從各企業(yè)全球不同區(qū)域的銷(xiāo)售情況以及對(duì)未來(lái)的預(yù)期來(lái)看，2024年市場(chǎng)整體形勢(shì)不容樂(lè)觀。而且，即使是同一區(qū)域，對(duì)于不同機(jī)械來(lái)說(shuō)景氣完全不同，例如山特維克基礎(chǔ)設(shè)施在亞洲市場(chǎng)面臨疲軟，但其礦山機(jī)械在亞洲的中國(guó)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

表1：部分外資工程機(jī)械企業(yè)2023年業(yè)績(jī)情況

依托品牌價(jià)格優(yōu)勢(shì)與全球化布局，絕大部分外資工程機(jī)械企業(yè)在2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)中呈現(xiàn)向好局勢(shì)。

01

從財(cái)報(bào)看企業(yè)增長(zhǎng)主要原因

從企業(yè)自身闡述的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因來(lái)看，售價(jià)上漲、服務(wù)收入增長(zhǎng)以及外匯匯率等因素是大部分企業(yè)增長(zhǎng)的主要原因。

卡特彼勒

2023年全年銷(xiāo)售和收入為671億美元，較2022年的594億美元增長(zhǎng)13%。該增長(zhǎng)反映了價(jià)格上漲和銷(xiāo)量增長(zhǎng)，由終端用戶(hù)設(shè)備銷(xiāo)量增加所推動(dòng)，部分被代理商庫(kù)存變化的影響所抵消。

小松

財(cái)報(bào)顯示，銷(xiāo)售和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，主要得益于售價(jià)的提高和外匯匯率的積極影響

2023年4-12月，小松工程機(jī)械、采礦和公用事業(yè)設(shè)備銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)10.8%，小松表示銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)部分歸因于零部件銷(xiāo)售和服務(wù)收入的增加，同時(shí)反映了以采礦設(shè)備為中心的高機(jī)器利用率、全球大多數(shù)地區(qū)的售價(jià)提高以及日元貶值

小松營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)30.8%，主要系全球大部分地區(qū)的銷(xiāo)售價(jià)格提高以及日元貶值對(duì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)起到了支撐作用，抵消了固定成本和原材料價(jià)格上漲的不利影響。

沃爾沃

沃爾沃建筑設(shè)備表示，受全球許多地區(qū)市場(chǎng)需求疲軟，第四季度銷(xiāo)售額有所下降，但2023年全年實(shí)現(xiàn)凈銷(xiāo)售額小幅增長(zhǎng)。同時(shí)，全球工程機(jī)械設(shè)備的銷(xiāo)量增速正在放緩，沃爾沃建筑設(shè)備的服務(wù)銷(xiāo)售額逆勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)在設(shè)備銷(xiāo)售與服務(wù)之間的關(guān)聯(lián)度在逐步增強(qiáng)

此外，沃爾沃建筑設(shè)備在2023年第四季度，以較好的品牌價(jià)格和產(chǎn)品組合對(duì)沖了低銷(xiāo)量和高研發(fā)費(fèi)用帶來(lái)的影響。

日立建機(jī)

得益于上一財(cái)年公司在美洲的全面自主開(kāi)發(fā)持續(xù)強(qiáng)勁擴(kuò)張，不僅實(shí)現(xiàn)了建筑和采礦業(yè)的新機(jī)械銷(xiāo)售，而且以零部件和服務(wù)為中心的價(jià)值鏈業(yè)務(wù)也表現(xiàn)良好，使得收益同比大幅增長(zhǎng)。以上結(jié)果再加上外匯匯率和其他因素的影響，使得2023財(cái)年收入大幅增長(zhǎng)。

凱斯紐荷蘭工業(yè)集團(tuán)

凱斯紐荷蘭工業(yè)集團(tuán)建筑和工程機(jī)械部門(mén)的2023年銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)10%，達(dá)到39億美元。集團(tuán)首席執(zhí)行官Scott Wine表示，這得益于經(jīng)銷(xiāo)商的出色表現(xiàn)以及公司內(nèi)部的產(chǎn)品創(chuàng)新和成本效率提升，同時(shí)，第四季度北美的設(shè)備價(jià)格較為可觀，銷(xiāo)量也有所改善。

特雷克斯 AWP

特雷克斯 AWP 2023年全年銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)17.6%，第四季度同比略有下降。特雷克斯認(rèn)為這一增長(zhǎng)是由于價(jià)格上漲以及成本削減舉措推動(dòng)的，而墨西哥蒙特雷新吉尼工廠的擴(kuò)建所產(chǎn)生的成本部分抵消了這一增長(zhǎng)。

安百拓

利潤(rùn)率受到匯率的積極影響。

歐歷勝

在上半年增長(zhǎng)的推動(dòng)下，全球高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)達(dá)到了歷史最高水平。鑒于此，受銷(xiāo)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)和價(jià)格上漲積極影響的推動(dòng)，歐歷勝公布的合并年銷(xiāo)售額為7.67億歐元，同比增長(zhǎng)28%。

02

從財(cái)報(bào)看區(qū)域市場(chǎng)景氣及發(fā)展預(yù)期

從區(qū)域劃分來(lái)看，5家企業(yè)在北美以及歐洲地區(qū)均披露業(yè)績(jī)保持正向增長(zhǎng)，但在亞太、拉美地區(qū)的業(yè)務(wù)上，不同企業(yè)呈現(xiàn)不同的增減變化。而對(duì)未來(lái)的預(yù)期中，卡特彼勒、小松等企業(yè)均將售后業(yè)務(wù)作為增長(zhǎng)點(diǎn)，日立建機(jī)、安百拓等企業(yè)則更看好礦山機(jī)械市場(chǎng)

表2：外資工程機(jī)械企業(yè)2023年分區(qū)域業(yè)績(jī)變化情況

卡特彼勒

分地區(qū)來(lái)看，北美地區(qū)仍然是卡特彼勒最大的市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)也較快，占比上升后超過(guò)一半；歐洲、中東和非洲市場(chǎng)，以及亞太市場(chǎng)分列第二和第三大市場(chǎng)，占比在兩成左右；拉美市場(chǎng)占比一成，也是2023年，卡特彼勒唯一下跌的市場(chǎng)區(qū)域

展望來(lái)年，卡特彼勒CFO邦菲爾德表示，卡特彼勒預(yù)計(jì) 2024 年的銷(xiāo)售額和收入將與 2023 年大致相似。我們預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)將迎來(lái)又一個(gè)增長(zhǎng)年，我們繼續(xù)將目標(biāo)定為到 2026 年達(dá)到 280 億美元。我們預(yù)計(jì)今年年底經(jīng)銷(xiāo)商的機(jī)器庫(kù)存不會(huì)發(fā)生重大變化

卡特彼勒董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官 Jim Umpleby 報(bào)告稱(chēng)，北美地區(qū)經(jīng)歷了“非常強(qiáng)勁”的一年，預(yù)計(jì)今年繼續(xù)無(wú)視高利率和通脹率保持健康?！坝捎谡嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，我們預(yù)計(jì)非住宅建筑將保持類(lèi)似的需求水平。住宅建設(shè)預(yù)計(jì)將相對(duì)于歷史水平保持健康”。

小松

按地區(qū)劃分，在小松傳統(tǒng)市場(chǎng)（日本、北美、歐洲）需求依然強(qiáng)勁；新興市場(chǎng)中，以獨(dú)聯(lián)體地區(qū)銷(xiāo)售額增速降幅最大，同比下降50%，亞洲和中國(guó)出現(xiàn)不同程度下降。

小松將在 2024 財(cái)年擴(kuò)大其工程機(jī)械售后業(yè)務(wù)。除了擴(kuò)大維修等延保內(nèi)容外，該公司還將擴(kuò)大負(fù)責(zé)發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱周邊零部件再制造的認(rèn)證海外基地?cái)?shù)量。該業(yè)務(wù)以零部件銷(xiāo)售和維修為主，不易受到新車(chē)銷(xiāo)售或經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤(rùn)。由于全球工程機(jī)械需求似乎正在下降，該公司旨在通過(guò)強(qiáng)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)穩(wěn)定盈利

沃爾沃建筑機(jī)械

分區(qū)域看，2023年沃爾沃建筑設(shè)備在歐洲、北美、非洲和大洋洲的銷(xiāo)售額穩(wěn)定但疲軟，而亞洲和南美市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩因素，銷(xiāo)售額下降幅度最大。

沃爾沃建筑設(shè)備預(yù)計(jì)2024年歐洲工程機(jī)械市場(chǎng)銷(xiāo)量同比下降10%-20%，較此前預(yù)期有所下調(diào)；北美市場(chǎng)銷(xiāo)量同比降幅不超過(guò)10%；南美市場(chǎng)銷(xiāo)量同比增幅不超過(guò)10%；亞洲市場(chǎng)（不含中國(guó)）銷(xiāo)量同比下降5%-15%；而中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比降幅不超過(guò)10%。

沃爾沃建筑設(shè)備全球總裁Melker Jernberg表示：2024年全球工程機(jī)械行業(yè)將面臨相對(duì)低迷的市場(chǎng)環(huán)境，但沃爾沃建筑設(shè)備將在業(yè)績(jī)表現(xiàn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上，展現(xiàn)出不同以往的能力。

日立建機(jī)

日立建機(jī)表示，本財(cái)年第一季度至第三季度，北美和日本對(duì)液壓挖掘機(jī)的需求仍然強(qiáng)勁，但亞洲、西歐和其他地區(qū)有放緩的跡象，僅次于市場(chǎng)狀況低迷的中國(guó)。

就礦山設(shè)備而言，隨著中小型礦山投資意愿下降，小型礦用挖掘機(jī)的需求將有所下降，但受益于全球基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)和全球礦產(chǎn)資源價(jià)格高企等有利因素推動(dòng)，超大型礦山設(shè)備的市場(chǎng)需求將繼續(xù)保持高水平。如上所述，日立建機(jī)預(yù)計(jì)全球市場(chǎng)環(huán)境總體向好，特別是礦山設(shè)備市場(chǎng)。通過(guò)重點(diǎn)關(guān)注美洲地區(qū)、礦山設(shè)備和價(jià)值鏈業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，日立建機(jī)將保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

安百拓

短期內(nèi)，我們預(yù)計(jì)采礦設(shè)備的潛在需求和售后服務(wù)將保持高水平。預(yù)計(jì)建筑業(yè)客戶(hù)需求將保持疲軟狀態(tài)。

凱斯紐荷蘭

集團(tuán)首席執(zhí)行官Scott Wine認(rèn)為，當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)全球各主要市場(chǎng)的需求均有不同幅度的下降，市場(chǎng)形勢(shì)不佳。2023年第四季度，全球工程機(jī)械行業(yè)的大型和小型機(jī)械子部門(mén)的銷(xiāo)量同比分別下降了12%和2%，他預(yù)測(cè)2024年市場(chǎng)需求將維持這一下降趨勢(shì)，約降低10%

高利率將使北美和歐洲的住宅和商業(yè)建筑市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩，但部分會(huì)被美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施支出所抵消。在南美，繼2023年市場(chǎng)下降后，工程機(jī)械市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。

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